极兔速递：成为中国快递搅局者的二三事

继京东物流之后，国内快递职业又将迎来一家上市公司。

近来，极兔速递递交了港股上市请求，方案征集资金5亿-10亿美元。

不同于四通一达与顺丰等国内快递公司上市时均有10年以上的前史，来自东南亚的极兔今天还不满8岁。进入我国商场的3年多里，极兔张狂扩张并拿下10%的商场比例。伴跟着一纸招股书的发表，这家外国公司在我国本乡的竞赛与开展战略也浮出水面。

“烧”出一条活路

借着开展电商的方针春风，Shopee、Tokopedia、Lazada等电商巨子在东南亚敏捷鼓起，极兔(J&T)就诞生于这块充满活力的热土。

在这家公司建立的开端两年里，经过开创人在担任OPPO印尼CEO期间打下的分销网络、学习国内老练快递运营形式，极兔快速在印尼站稳了脚跟。之后几年里，经过批量引入国内物流范畴的专业化人才，极兔的事务体量不断添加，建立不到5年的极兔已打败印尼老牌物流公司JNE，成为该国最大的快递物流企业。

2020年，来自我国四川的开创人李杰毅然决定带极兔回国开展。

彼时，历经数十载厮杀，我国快递物流职业逐渐形成了四通一达、顺丰与京东物流占有首要商场比例的竞赛格式：2019年，四通一达及顺丰等6家快递公司事务单量增速持续领跑全职业，算计商场比例到达68.7%，整个商场持续向龙头企业会集。

极兔的入局好像一条鲶鱼搅动了国内的快递江湖，其战略是简略粗犷的贱价——在我国最大的快递集散地义乌，经过对当地的拼多多商家进行运费补助，义乌极兔超万票大单小件的发货价格降至1元。乃至由于极兔，我国快递职业榜首次呈现了以角为单位的价格。

如此急进的烧钱不只令比年阅历价格战的同行侧目，引起团体封杀，更引来职业主管部门的正告：2021年4月6日，义乌邮政管理局更曾对极兔下发警示函，直指其“贱价推销”行为。

但这一看似老套的招数仍然见效了，短短十个月里，极兔突破了2000万日单量，生长速度约为国内同行的20多倍，如今天单量已达4000万单。赔本赚吆喝的另一面是，2020年至2022年，极兔均匀每单毛亏本0.28美元、0.15美元和0.06美元。

挥金如土的豪情背面是极兔足够的资金储藏，招股书显现，进入我国商场至今，极兔累计完结5轮融资，红杉、博裕、高瓴屡次复投，累计融资额达53.9亿美元，现在估值已到达1300亿元。

抱上拼多多大腿

国内快递职业看似安定的格式并不是铁板一块，变数就呈现在电商范畴。

2019年下半年至2020年头，主打“消费降级”的电商黑马拼多多在下沉商场撕开了一个口儿，其单量的商场占比直追淘宝京东等干流渠道。同期，直播带货在疫情中快速鼓起，抖音电商初露头角，淘宝天猫等传统电商一家独大的状况被打破。

电商是快递最大的订单来历，新的头部电商渠道的呈现关于快递企业来说意味着新的商场增量。数据显现，2020年拼多多快递所占有电商快递的商场比例为31%，而极兔快递90%的快递流量都来自拼多多。经过密布布局低线城市的网点，极兔在我国的县区地舆覆盖率超越98%。

至于极兔与拼多多的协作，既有机缘巧合，也有其必定。

李杰在创建极兔之前任职的OPPO是由段永平的步步高集团拆分而来，OPPO开创人是段永平的门徒，而段永平对拼多多开创人黄峥有知遇之恩，是拼多多的天使投资人之一，还曾带着黄铮入席巴菲特的天价午饭。有了这一层联系，拼多多天然会在一众快递物流公司中对极兔另眼相看。

另一方面，出于竞赛需求，拼多多自己也需求自己的御用快递，彼时的拼多多还在开发轻财物、开放型的新物流渠道，其间就包括与物流企业的持续协作。相同以贱价竞赛抢占巨大下沉商场用户流量的战略定位，让拼多多与极兔的结缘可谓是一拍即合。

依据招股书中的财务数据，2020年、2021年，极兔来自榜首大客户拼多多的收入别离为5.43亿美元、17.15亿美元，占比达35%。若仅按我国区收入来算，2020年、2021年，拼多多奉献的收入别离占有极兔我国的51.9%和78.7%。

但这种热恋并未持续太久，自2022年起，极兔来自拼多多的收入大幅下滑至12.31亿美元，同比下降了40%，减少了近5亿美元。与此一起， 拼多多在极兔收入中占比下降到16.9%，在极兔我国收入中的比重下降金额下降至30%。

极兔还在招股书中表明，“来自该客户的收入占咱们总收入的百分比，跟着咱们事务扩展及客户群多元化而下降，且预期日后将持续下降。”

蚕食百世快递

三成比例的电商件还无法满意极兔胀大的野心，以本钱运作吞下对手现有物流资源也是快速做大蛋糕的另一种方法。

而这一关键也很快来临。在与极兔的价格战中，传统的灵通系逐渐败下阵来，净赢利遍及下滑，其间最弱的百世汇通的日子更是落井下石。2020年全年，百世集团营收为299.95亿元，同比下降7.3%；净亏本20.5亿元，财物负债率飙升至91.3%，经过出售体现欠佳的事务改进财务状况成为百世的当务之急。

终究在2021年10月底，百世集团将其在国内的快递事务以约68亿元（合11亿美元）的价格转让给极兔。极兔看中的是百世快递堆集的网络和团队，尽管运营欠安，但到2020年12月底，百世快递也实实在在地堆集了87个转运中心、超49000个结尾网点，这些对极兔扩大商场来说必不可少。

此外，凭借对百世的收买，极兔还顺畅搭上了另一个大顾主——阿里。拿下拼多多这个电商新贵的订单固然是好，但阿里这样的老龙头也不能忽视。但因与拼多多的暧昧联系，极兔速递一度未能入得了阿里的高眼，乃至在结尾的菜鸟驿站也不允许投进极兔的包裹。

而阿里是百世的榜首大股东，在2020年末时对百世的表决权高达46.7%。敲开了阿里的大门意味着，极兔能够在淘宝上与灵通系正面竞赛，取得更足够的快递货源以及结尾投递接口。

此外，极兔还在本年5月以11.83亿元收买了顺丰旗下子公司丰网速运，强化在国内的本乡事务网络，企图仿制收买百世我国快递事务后的快速开展。

跟着尾部业态逐渐出清，一线快递公司之间的本钱收买日渐频频，极兔进入的我国快递物流职业正从会集阶段逐渐迈向寡头竞赛的格式。而当本钱也向着肯定的头部集合，未来我国快递公司的并购买卖有望在海外商场演出。

小结

在我国商场一路狂奔的一起，极兔在大本营的事务却好像撞上了天花板。作为极兔现在仅有盈余的区域，2022年东南亚事务的收入仅同比添加了4%，净赢利也开端呈现小幅下滑。一起，极兔还加快了全球扩张的脚步：不只大举进军中东和拉美商场，还随同Temu在北美的走红推出了面向欧美商场的跨境服务。

尽管极兔已开端扭亏为盈，但在运营赢利仍为负的情况下，赢利渐薄的东南亚事务恐将难以保持极兔持续在我国及全球其他地区打价格战的底气，这也是极兔眼下急切需求上市补血的原因。

上一个上市的京东物流从请求到挂牌用时3个月，尽管极兔的财务状况优于其时的京东物流，其能否顺畅上市还存在不确定性，且跟着盈余的不确定性添加以及港股流动性日薄西山，上市能否为极兔换来足够可烧的资金也要打一个问号。